近日，關(guān)于存儲巨頭美光公司的審查結(jié)果落地，其產(chǎn)品未通過網(wǎng)絡(luò)安全審查。按照《網(wǎng)絡(luò)安全法》等法律法規(guī)，國內(nèi)關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施的運(yùn)營者應(yīng)停止采購美光公司產(chǎn)品。
美光公司“折戟”中國市場，對存儲產(chǎn)業(yè)影響多大？國產(chǎn)存儲芯片產(chǎn)商是否迎來國產(chǎn)替代的機(jī)會？
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美光“折戟”，行業(yè)份額重新配置
5月21日晚，中國網(wǎng)信網(wǎng)發(fā)布公告。日前，網(wǎng)絡(luò)安全審查辦公室依法對美光公司在華銷售產(chǎn)品進(jìn)行了網(wǎng)絡(luò)安全審查。審查發(fā)現(xiàn)，美光公司產(chǎn)品存在較嚴(yán)重網(wǎng)絡(luò)安全問題隱患，對我國關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)鏈造成重大安全風(fēng)險，影響我國國家安全。為此，網(wǎng)絡(luò)安全審查辦公室依法作出不予通過網(wǎng)絡(luò)安全審查的結(jié)論。按照《網(wǎng)絡(luò)安全法》等法律法規(guī)，國內(nèi)關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施的運(yùn)營者應(yīng)停止采購美光公司產(chǎn)品。
中國市場曾是美光最大的市場之一，2018年美光在中國市場的營收達(dá)到173.57億美元（約合人民幣1182億元），占該公司當(dāng)年總收入的58%。此后，其在中國市場的營收規(guī)模、占比逐年下降，2022年，美光營收為307.58億美元，其中中國市場為33.11億美元，占比11%，為其第二大收入來源。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，本次審查結(jié)果，將引發(fā)美光中國客戶調(diào)整供應(yīng)商名單，或?qū)?dǎo)致下游客戶轉(zhuǎn)而采購國外三星、 SK海力士，國內(nèi)長江存儲、長鑫存儲等競對產(chǎn)品。此外，長存、長鑫的上游設(shè)備廠也將從中受益。
云和服務(wù)器市場增量巨大，或?qū)⑹菄a(chǎn)存儲廠商主要爭取的新增市場。有行業(yè)統(tǒng)計反映，中國市場對服務(wù)器的采購額將在2023年達(dá)到146億美元，在未來五年內(nèi)的年復(fù)合增長率還將達(dá)到8.08%。而存儲器在服務(wù)器中的成本大約占比為10%至30%，這意味著服務(wù)器用存儲芯片的采購需求在2023年可能達(dá)到14.6億美元至43.8億美元。
萬聯(lián)證券認(rèn)為，短期來看，三星、海力士及其他本土存儲廠商產(chǎn)品可以替代美光的空缺，同時目前存儲芯片仍處于供過于求的狀態(tài)，對國內(nèi)存儲供應(yīng)鏈影響有限。長遠(yuǎn)來看，信息供應(yīng)鏈安全意義重大，存儲芯片國產(chǎn)化勢在必行。
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向上突圍，國產(chǎn)廠商需提升技術(shù)投入
隨著美光審查事件結(jié)果出爐，國金電子認(rèn)為，將極大利好國產(chǎn)存儲芯片，特別是與美光直面競爭的國產(chǎn)存儲芯片廠商北京君正、長鑫、長存、兆易創(chuàng)新等，后續(xù)國產(chǎn)速度加快。
5月22日，睿能科技“一字”漲停，同有科技大漲逾10%，北京君正、佰維存儲、兆易創(chuàng)新等跟漲。
在 A 股上市公司中，江波龍、佰維存儲等公司曾披露，美光等國際存儲廠商為公司供應(yīng)商。目前，美光在江波龍的采購占比已經(jīng)顯著下降。
此外，江波龍在2022年財報中提到：“公司與三星、美光、西部數(shù)據(jù)等主要存儲晶圓原廠簽署了長期合約，確保存儲晶圓供應(yīng)的穩(wěn)定性，鞏固公司在下游市場的供應(yīng)優(yōu)勢；公司與我國國產(chǎn)存儲晶圓原廠武漢長江存儲、合肥長鑫均有良好的合作，公司與國產(chǎn)存儲晶圓原廠在市場應(yīng)用、產(chǎn)品開發(fā)、客戶定制等方面有著廣闊的合作空間?！?/p>
不過，國產(chǎn)廠商是否能拿下機(jī)會市場的全部份額，還要視乎其對前沿技術(shù)的把握。“存儲芯片不是僅在數(shù)據(jù)量上升級，為了順應(yīng)AI、智能汽車這樣的市場需求，讀取速度、延遲時長等性能更為關(guān)鍵，技術(shù)才是占據(jù)市場的最關(guān)鍵因素?！币晃环治鰩煼Q。
眼下正值存儲芯片的周期下行階段，國際主流存儲芯片廠商在內(nèi)的市場玩家均面臨利潤壓縮、庫存堆積的困局。國產(chǎn)存儲廠商是否能在此關(guān)鍵時刻繼續(xù)提升技術(shù)投入，將是其搶占未來市場高地的關(guān)鍵。
國內(nèi)的存儲力量正在向上突圍。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相比于國外廠商，國內(nèi)存儲廠商的規(guī)模仍較小，因此各廠商均從自身擅長領(lǐng)域出發(fā)，并逐漸擴(kuò)大自身業(yè)務(wù)。如兆易創(chuàng)新在
NOR Flash 產(chǎn)品實(shí)力強(qiáng)大，2021 年為全球第三大 NOR Flash 廠商，目前正逐步向 DRAM
業(yè)務(wù)發(fā)力。北京君正為全球第二大車規(guī) DRAM 廠商，目前正立足車規(guī)市場已有積累，持續(xù)培育車規(guī) Flash。
談及國產(chǎn)化加速下存儲行業(yè)的投資機(jī)遇，某半導(dǎo)體行業(yè)人士認(rèn)為：“國內(nèi)廠商短時間內(nèi)無法‘吃掉’美光的所有市場份額，產(chǎn)能爬坡和產(chǎn)品導(dǎo)入都需要時間?！?/p>
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拐點(diǎn)隱現(xiàn)，存儲芯片進(jìn)入筑底階段
美光科技審查事件結(jié)果出爐，不僅再次推升了市場對于國產(chǎn)存儲芯片替代進(jìn)程的關(guān)注，也使得本輪半導(dǎo)體周期拐點(diǎn)討論越來越熱。
2022年是全球半導(dǎo)體行情的“至暗時刻”。2022年至今，由于手機(jī)、筆電等產(chǎn)品出貨量下滑，存儲芯片進(jìn)入下行周期，目前存儲芯片仍處于筑底階段。根據(jù)TrendForce預(yù)計，由于DRAM
和NAND Flash下游需求不及預(yù)期，部分產(chǎn)品2023二季度價格跌幅有擴(kuò)大趨勢。
從行業(yè)整體來看，存儲芯片行業(yè)或已周期觸底，即將迎來上升周期。今年3月，全球和中國半導(dǎo)體銷售額自去年6月以來首次實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長，意味著行業(yè)衰退期已經(jīng)過半。
4月份，DRAM(4GB)
現(xiàn)貨平均價環(huán)比下行3.46%，NAND(64GB)現(xiàn)貨平均價環(huán)比上行0.39%，出現(xiàn)止跌信號。上周末，市場傳聞稱長江存儲傳出將調(diào)漲NAND
Flash產(chǎn)品價格后，漲幅約為 3%—5%，有消息稱韓國三星電子、SK海力士也將跟進(jìn)漲價，且不再接受存儲芯片更低詢價。
“一旦渠道環(huán)節(jié)完成庫存消化、終端需求崛起，周期便從底部崛起。目前來看，底部反轉(zhuǎn)的多項(xiàng)條件已經(jīng)具備，比如美元加息預(yù)期減弱。半導(dǎo)體是全球性產(chǎn)業(yè)，對宏觀經(jīng)濟(jì)波動影響敏感，周期的拐點(diǎn)也與美元利率掛鉤?！鄙鲜霭雽?dǎo)體行業(yè)人士補(bǔ)充說，“三季度是半導(dǎo)體需求旺季，也成為今年半導(dǎo)體板塊業(yè)績的‘勝負(fù)手’。不同產(chǎn)品的渠道庫存去化進(jìn)展不同，總體上，我們預(yù)計三季度的下游需求可能會有明顯改善?！?/p>
